Transmission à la génération suivante, combinée au renforcement de la structure d'entreprise en vue de la réalisation des ambitions de croissance future.
Une transition familiale fait idéalement partie d'un plan bien réfléchi qui assure non seulement la continuité en matière d'actionnariat et de direction, mais constitue également une opportunité de remodeler la structure d'un groupe de sociétés.
Liquarto a récemment accompagné la transmission d'un groupe familial à la génération suivante, en mettant l'accent sur :
- une structure de (financement) optimale pour renforcer les ambitions de croissance future,
- un traitement équitable de tous les membres de la famille,
- la valorisation financière de l'esprit entrepreneurial du fondateur-entrepreneur.
Le cas de figure
Un groupe d'entreprises évalué conjointement à 28 millions d'euros, dont l'actionnariat familial variait selon les sociétés et où, globalement, le fondateur-entrepreneur en était l'actionnaire majoritaire.
L'objectif de l'opération était de :
- mettre en place une structure d'un groupe intégré d'entreprises avec une structure holding,
- assurer la reprise des actions par la génération suivante en tenant compte des membres de la famille actifs et non actifs dans l'entreprise,
- financer intégralement cette transition familiale par la voie bancaire,
- maintenir des réserves financières nécessaires pour poursuivre le plan de croissance de l'entreprise.
L'approche de Liquarto
En collaboration avec le cabinet d'avocats accompagnateur, Liquarto a élaboré un plan qui reprenait des étapes financières afin de permettre de réaliser la combinaison d’un financement avec les objectifs familiaux.
Avant de viser une structure de financement optimale, Liquarto a joué le rôle de sparring-partner pour établir un plan financier à long terme, en accordant l'attention nécessaire aux besoins d'investissements futurs supplémentaires et aux éventuelles fluctuations des besoins de financement du fonds de roulement. Il est à cet égard crucial de faire preuve d'une prudence suffisante afin de pouvoir absorber d'éventuels revers futurs.
1. Le processus
En tenant compte des besoins de financement des actionnaires et du groupe d'entreprises, Liquarto a ‘piloté’ le processus de financement, comprenant :
- l'élaboration d'un Investor Memorandum décrivant le plan d'action et un plan financier à 5 ans par société et au niveau du groupe consolidé,
- l'accompagnement des conversations avec les 4 banques qui avait été sélectionnées ensemble avec notre client,
- la gestion de l'ensemble du processus, y compris les réponses aux questions supplémentaires des banquiers et la conduite des négociations,
- la réalisation d'une analyse préparatoire des propositions des 4 banques concernées, toutes ayant répondu positivement aux différentes demandes de crédit pour un montant total de 18 millions d'euros,
- cette analyse a servi de base à la famille pour choisir le partenaire financier stratégique pour le financement de l’opération,
- Liquarto a joué son rôle dans la mise en œuvre fluide en vérifiant minutieusement les contrats et en accompagnant l'exécution effective des étapes financières (funds flow).
2. Financement de la reprise et du fonds de roulement futur
- Le financement a principalement été monté au niveau des sociétés où les flux de trésorerie sont générés.
- Bénéficiant d’un financement de l'immobilier a partiellement permis une durée de financement plus longue.
- Un crédit ‘revolving’ supplémentaire à 6 ans anticipe la croissance éventuelle du besoin de fonds de roulement.
3. Structuration en vue d'une stabilité future au sein de l'entreprise et de la famille
Grâce au plan d'action mis en œuvre, la famille a pu :
- assurer un traitement équitable de tous les membres de la famille,
- valoriser l'esprit entrepreneurial du fondateur par un paiement comptant,
- maintenir des réserves financières suffisantes post-transaction pour garantir la continuité de l'entreprise.
Le résultat
Le parcours réalisé a abouti à une solution qui a réuni tous les objectifs :
✔ La nouvelle structure renforce la force de frappe du groupe.
✔ Une planification successorale bien réfléchie apporte de la sérénité et de la continuité au niveau de l'entreprise.
✔ Les enfants ont été traités financièrement de manière égale.
✔ Le fondateur-entrepreneur a reçu un paiement comptant et dispose de ressources suffisantes pour maintenir son niveau de vie.
La valeur ajoutée de Liquarto
Ce cas illustre comment une approche intégrée — financière, juridique et familiale — permet de réaliser des transmissions complexes.
Liquarto combine :
- une expertise approfondie en financement de reprises,
- une expérience en planification patrimoniale familiale,
- et une position de négociation solide vis-à-vis des institutions financières.
Envisagez-vous une transmission familiale ou souhaitez-vous explorer des possibilités de financement ? Nous serions ravis d'en parler avec vous.
