Refinancement bancaire intégral d'un Groupe familial séculaire, générant un montant important de liquidités supplémentaires pour soutenir la croissance future
Une relation dégradée avec la banque principale ne doit pas nécessairement freiner la trajectoire de croissance d'une entreprise — à condition de mettre en place un plan de refinancement solidement étayé.
Liquarto a accompagné un groupe familial de quatre sociétés dans le refinancement intégral de sa dette bancaire, après que la banque habituelle historique se soit révélée ne plus être disposée à soutenir le Groupe. Cette trajectoire a aussi permis de dégager un montant important de nouvelles liquidités supplémentaires pour soutenir la croissance future.
Le cas de figure
Le Groupe se compose aujourd'hui de 4 sociétés matures. Il a été fondé à la fin du 18e siècle et a survécu depuis, entre autres, à la Révolution belge et à deux guerres mondiales. Aujourd'hui, c'est la 7e génération qui est aux commandes.
En raison d'un ensemble de facteurs externes, le Groupe a toutefois accumulé des pertes au cours des trois dernières années. Bien que le Groupe ait toujours respecté ses engagements, et bien qu'il ait déjà surmonté par le passé des obstacles plus importants, une rupture de confiance est ainsi apparue avec sa banque.
Deux éléments ont déterminé la mission :
- la banque habituelle n'était pas disposée à octroyer un financement supplémentaire, malgré un historique correct,
- les actionnaires étaient convaincus que le Groupe, moyennant des lignes de crédit suffisamment importants et bien structurées, pouvait renouer avec une croissance rentable.
Liquarto a été mandaté pour accompagner l'ensemble du processus de refinancement.
Le défi
La mission exigeait :
- une justification objective et chiffrée de la viabilité du Groupe, malgré trois années déficitaires,
- de convaincre de nouveaux financiers sans le soutien de la banque
habituellehistorique, - une structure de financement laissant suffisamment de marge pour la trajectoire de croissance envisagée,
etle maintien de la banque habituelle historique en tant que partie impliquée, alors même qu'elle ne pouvait plus contribuer elle-même à la solution.
Un dossier de refinancement classique n'offrait pas de réponse à cet égard : seul un plan financier solidement étayé et tourné vers l'avenir pouvait emporter la confiance de nouveaux financiers.
L'approche de Liquarto
Comme pour chaque mission, Liquarto a démarré par une prise de connaissance approfondie, avant de piloter l'ensemble du processus de financement.
1. Prise de connaissance des actionnaires, du management et de l'activité
Liquarto a appris à bien connaître les actionnaires et le management : qu'est-ce qui les motive, quelle est leur vision, quelles sont leurs valeurs et normes, comment envisagent-ils l'avenir du Groupe ? Par ailleurs, l'activité elle-même a été analysée en profondeur : qu'est-ce qui détermine le chiffre d'affaires, la marge et les coûts, quels facteurs externes ont un impact, et avec quelle rapidité le Groupe peut réagir en cas de changement de circonstances.
2. Analyse financière et budget à 5 ans
Les comptes annuels historiques ont été analysés en détail, tout comme la structure de financement existante (les emprunts bancaires, les sûretés octroyées, le soutien via le crédit fournisseur). Sur cette base, Liquarto a établi un budget à 5 ans par société et de manière consolidée pour le Groupe - compte de résultats, bilan, tableau de flux de trésorerie et budget d'investissement - et a testé ce budget au moyen d'analyses de sensibilité portant sur les marges, les délais de production et les investissements.
3. Structuration et mise en place du financement
En concertation avec l'équipe, la structure de financement souhaitée a été déterminée afin de permettre la réalisation de la trajectoire de croissance envisagée. Liquarto a ensuite activé son réseau auprès d'institutions financières et de prêteurs non bancaires, a accompagné les entretiens de prise de contact avec la Famille et l'Équipe, puis a mené bilatéralement les discussions techniques de financement et les négociations. La banque historique - qui suivait entre-temps le dossier via son service de Gestion Intensive - a également été tenue informée tout au long du processus et invitée à collaborer à la solution souhaitée.
Le résultat
Le processus mené à bien a abouti à une solution réunissant l'ensemble des objectifs :
✔ Deux institutions financières ont remis une offre ferme pour le refinancement intégral du Groupe.
✔ La Famille a retrouvé la possibilité de choisir une nouvelle institution financière privilégiée.
✔ Le refinancement a été réalisé auprès d'une institution financière belge reconnue, avec l'accompagnement de Liquarto jusqu'à la documentation de crédit, la documentation des sûretés et le funds flow.
✔ La banque habituelle historique a été intégralement remboursée.
✔ Un montant important de nouvelles liquidités a été dégagé pour la poursuite de la trajectoire de croissance — les transactions représentent ensemble un volume de plus de 6,0 millions d'euros.
✔ Le Groupe peut à nouveau se concentrer pleinement sur son activité principale.
La valeur ajoutée de Liquarto
Ce cas illustre comment Liquarto peut offrir de nouvelles perspectives aux entreprises, même sous la pression d'une relation bancaire dégradée, sur la base d'un plan financier solidement étayé.
Liquarto combine :
- une expertise approfondie en analyse financière et en budgétisation à long terme,
- un vaste réseau auprès de financiers bancaires et non bancaires,
- et une position de négociation solide vis-à-vis des institutions financières.
Rencontrez-vous des tensions avec votre banque habituelle, ou souhaitez-vous revoir votre structure de financement en vue d'une croissance future ?
Nous sommes à votre disposition pour y réfléchir avec vous.
