Volledige bancaire herfinanciering van een eeuwenoude familiale Groep, inclusief een bijkomend stevig bedrag aan extra liquiditeiten voor toekomstige groei
Een verstoorde relatie met de huisbankier hoeft geen halt toe te roepen aan het groeitraject van een onderneming - mits een grondig onderbouwd herfinancieringstraject.
Liquarto begeleidde een familiale groep van vier vennootschappen bij de volledige herfinanciering van haar bankschulden, nadat de historische huisbankier niet langer bereid bleek om de Groep verder te ondersteunen, en realiseerde daarbij een stevig bedrag aan nieuwe liquiditeiten voor de verdere groei.
De situatie
De Groep bestaat vandaag uit 4 volwassen vennootschappen. Ze werd opgericht op het einde van de 18de eeuw en overleefde sindsdien onder meer de Belgische Revolutie en twee Wereldoorlogen. Vandaag is de 7de generatie aan het roer.
Door een samenloop van externe factoren stapelde de Groep de laatste drie jaar echter verliezen op. Ondanks dat de Groep haar verplichtingen steeds bleef nakomen, en ondanks dat ze in het verleden reeds grotere obstakels had overwonnen, ontstond hierdoor een vertrouwensbreuk met de huisbankier.
Twee elementen bepaalden de opdracht:
- de huisbankier was niet bereid om bijkomende financiering te verschaffen, ondanks een correcte historiek,
- de aandeelhouders waren ervan overtuigd dat de Groep, mits voldoende ruime en goed gestructureerde kredietlijnen, terug rendabel kon groeien.
Liquarto werd gemandateerd om het volledige herfinancieringsproces te begeleiden.
De uitdaging
De opdracht vroeg om:
- een objectieve, cijfermatige onderbouwing van de levensvatbaarheid van de Groep, ondanks drie verlieslatende jaren,
- het overtuigen van nieuwe financiers zonder de steun van de historische huisbankier,
- een financieringsstructuur die voldoende ruimte laat voor het geplande groeitraject,
- en het behoud van de historische huisbankier als betrokken partij, ook al kon deze zelf niet meer bijdragen aan de oplossing.
Een generiek herfinancieringsdossier bood hiervoor geen antwoord: enkel een grondig onderbouwd, toekomstgericht financieel plan kon het vertrouwen van nieuwe financiers winnen.
De aanpak van Liquarto
Zoals bij elk traject startte Liquarto met een grondige kennismaking, om vervolgens het volledige financieringsproces te trekken.
1. Kennismaking met de aandeelhouders, het management en de business
Liquarto leerde de aandeelhouders en het management goed kennen: wat drijft hen, wat is hun visie, wat zijn hun waarden en normen, hoe zien zij de toekomst van de Groep? Daarnaast werd de business zelf grondig doorgrond: wat drijft omzet, marge en kosten, welke externe factoren hebben een impact, en hoe snel kan de Groep ingrijpen bij wijzigende omstandigheden.
2. Financiële analyse en een 5-jaren budget
De historische jaarrekeningen werden in detail geanalyseerd, samen met de bestaande financieringsstructuur (de bancaire leningen, de verstrekte zekerheden, de ondersteuning door leverancierskrediet). Op basis hiervan stelde Liquarto een 5-jaren budget op per vennootschap en geconsolideerd voor de Groep - resultatenrekening, balans, cashflowstatement en investeringsbudget - en testte dit budget via variantie-analyses op wijzigingen in marges, productietijd en investeringen.
3. Structurering en aantrekken van de financiering
In samenspraak met het team werd de gewenste financieringsstructuur bepaald om het voorziene groeitraject te kunnen realiseren. Liquarto activeerde vervolgens haar netwerk bij financiële instellingen en non-bancaire kredietverschaffers, begeleidde de kennismakingsgesprekken met de Familie en het Team, en voerde daarna bilateraal de financieringstechnische gesprekken en onderhandelingen. Ook de huisbankier - die het dossier ondertussen via haar dienst Intensief Beheer opvolgde - werd doorheen het traject geïnformeerd en uitgenodigd om mee te werken aan de gewenste oplossing.
Het resultaat
De gerealiseerde structuur leidde tot een oplossing waarin alle doelstellingen werden verenigd:
✔ Twee financiers dienden een bindend voorstel in voor de volledige herfinanciering van de Groep.
✔ De Familie kreeg opnieuw de keuze om zelf te bepalen met welke financier zij verder wilde gaan.
✔ De herfinanciering werd gerealiseerd bij een gekende Belgische financiële instelling, met begeleiding van Liquarto tot en met de leningdocumentatie, de zekerhedendocumentatie en de fund flow.
✔ De historische huisbankier werd volledig terugbetaald.
✔ Een stevig bedrag aan nieuwe liquiditeiten kwam vrij voor het verdere groeitraject — de transacties vertegenwoordigen samen een volume van meer dan EUR 6,0 miljoen.
✔ De Groep kan zich opnieuw volledig toeleggen op haar kernactiviteit.
De meerwaarde van Liquarto
Deze case illustreert hoe Liquarto ondernemingen, ook onder druk van een verstoorde bankrelatie, opnieuw perspectief kan bieden op basis van een grondig onderbouwd financieel plan.
Liquarto combineert:
- diepgaande expertise in financiële analyse en lange-termijnbudgettering,
- een uitgebreid netwerk bij bancaire en niet-bancaire financiers,
- en een sterke onderhandelingspositie ten aanzien van financiële instellingen.
Ondervindt u spanning met uw huisbankier, of wenst u uw financieringsstructuur te herzien met het oog op verdere groei?
